相对既是生产商也是零售商的Signet类珠宝零售企业，易宪Pandora的业务以“轻资本”商业模式，促进Pandora的发展。

“这时候，线城说好听的，找一些志同道合者，说不好听的，就是先忽悠一批人。因为毕胜的“实库代销模式”不占有资金，市房他建立起来的这条供应链得到了资本市场的高度认可。

比如奥康放在乐淘仓库中的8000双鞋，何走两天时间就卖完了，从此要多少给多少。同年，易宪服装巨头Zara的西班牙供应商林琛加盟乐淘，担任供应链副总裁，进一步强化了乐淘供应链体系。毕胜说，线城我不是没激情，我是不知道该干啥。

”没有库存的商业模式，市房稳健的运营、市房资本的追捧，一切看起来都很完美……被外部环境和资本裹挟前进2011年1月，乐淘发布了第三轮融资信息，联创策源、老虎基金、德同资本追加注资3000万美元。在毕胜看来，何走乐淘不建库存这件事能不能成，最重要是取决于速度，如果业务发展速度够快，盘子越大，效率越高，就可以用速度换来零库存。

但后来他明白，易宪比价行为在互联网上是非常简单的一件事，易宪动动鼠标就可以完成，只要有一家竞争对手比乐淘价格低，所谓的利润空间可能就不存在，除非真可以把所有对手都耗死，但真要等到哪一天，乐淘还需要10年，另外再烧10亿美元。

一石激起千成浪，线城一夜之间，线城毕胜的微博收到了14万@;多了两万多个粉丝;毕胜演讲的视频被翻译成多国语言，美国老虎基金的负责人看了视频后，立刻把投资的所有电商企业，拉出来重新审视。这样虽然前期投资会被稀释一部分，市房但是一直跟到最后再退出的回报则会相当可观。

这个有时候会通过对赌协议来执行，何走有时候不成熟的投资人则做的比较激烈，何走例如莆田的卡拉单车，因为投资人不再看好业务前景，就划转用户押金直接撤资，就是一种比较极端的止损方式。作为一名成功地天使投资人，易宪一般要具备三个特点：有一定的资本实力、有成功的创业经验、对行业的技术发展方向和行业竞争方向有前瞻性。

有了这三个特点加上前面提到的项目管理策略，线城那么一般来说，这些天使投资人的可预期回报都是相当可观的。从现在的共享单车的竞争情形看，市房未来很大可能摩拜和OFO会进行合并，减少竞争成本，共同分享市场蛋糕。